2月份熱軋帶鋼市場回顧及3月份市場展望

概述：

回首本月帶鋼行情，本月前三周國內帶鋼總體都處于下跌通道，直到最后一個工作周國內帶鋼才開始有所反彈。在月初時分，大家的看法是下半月的行情要較上半月好一些。由于今年下游開工較晚，對帶鋼的需求遲遲未能有效釋放，大家的推測與事實也有一定的時間差，直到月末市場才開始起色。再看眼下鋼坯的漲幅并不大，而帶鋼漲幅較大，商家思漲情緒較濃。陽春三月國內帶鋼又當如何演異？

  國內市場

一、市場價格：

（1）熱軋窄帶鋼

  據中華商務網監測數據顯示，2012年2月，我國9個主要市場 (232-355) *2.5mm熱軋窄帶月平均價格為4153元/噸，環比跌10元/噸，其中唐山、無錫、廣州三個主要市場2月份平均價格為4020元/噸、4180元/噸、4260元/噸，分別比上個月漲價50元/噸，跌價60元/噸，跌價20元/噸。從跌幅來看，市場方面易跌難漲，尤其以無錫為代表的華東地區起色不大。

（2）熱軋中寬帶鋼

   據中華商務網監測數據顯示，2012年2月我國11個主要市場熱軋中寬帶月平均價格4235元/噸，與上月相比跌17元/噸。其中天津、無錫、上海、廣州四個主要市場2月平均價格分別為4130元/噸、4250元/噸、4260元/噸、4300元/噸，分別較上個月漲跌不一，漲130元/噸，跌 80元/噸， 40元/噸和80元/噸。

  二、鋼廠情況

1.     鋼廠價格：

   表一：

  2. 鋼廠指導價格與市場價格對比

 24日華北帶鋼會議召開，會議最終達成共識2012年2月份帶鋼結算價格，具體精神如下： 1、 232-355mm規格現金含稅出廠3890元/噸； 2、 360-500mm規格現金含稅出廠3910元/噸；3、500mm以上規格現金含稅出廠3950元/噸；4、承兌加180元/噸。2012年3月指導價格： 1、所有規格現金含稅出廠4100元/噸。備注：以上現金含稅，承兌加價150元/噸。 因二月市場下跌行情，結算價格也一再拉低；3月份指導報價未作出變動，以此來看，對3月份還是看好的。

3. 庫存情況

從無錫地區的庫存來看，2月份無錫地區的庫存因積極出貨沒有繼續積增，月初庫存38.3萬噸，月末增至37.99萬噸，環比減少0.81%。無錫地區庫存沒有繼續增加，是因為商家多積極出，但下游需求釋放不夠，北方到貨資源階段內減少也是其原因之一。

樂從市場帶鋼庫存1月末的60000噸與2月末的68000噸繼續增持。

東北鲅魚圈帶鋼庫存月末庫存38112噸，比月初21698噸增加，環比月初增加16414噸，環比減少75.65%。

三、表觀消費

1、產量

由于2011年最后幾個月份產量在不斷的減少，2012年中鋼協估計1月份國內粗鋼產量為5210萬噸，同比下降13%。我們預計2012年1月份國內熱軋窄帶鋼產量300萬噸左右。我們預計2012年1月我國冷軋窄帶產量75萬噸左右。

2、   進出口量

2012年1月份進口熱軋窄帶鋼0.70萬噸，出口0.88萬噸，凈進口0.18萬噸。我們預計1月份新增資源量320萬噸左右。

 四、后市分析

就原料走勢來看，2月份國內大部分企業的礦粉采購價格下跌幅度并不大，而焦炭方面2月份大部分企業適當橫盤為主。本月原料價格的波動不大，總體2月成本還是保持低位，月末時唐山地區鋼廠的礦粉采購價格承兌到廠1220元/噸左右，二級冶金焦采購價格承兌到廠1950元/噸，粗略估算鋼坯的生產成本在3770元/噸左右，而這個原料成本要體現在鋼材生產上則要在一個半月之后，也就是說到今年4月中鋼鐵的生產成本才可能到這個價位。

從直接成本的對比來看，2月末150方坯3780元/噸較1月末3670元/噸漲110元/噸，145帶鋼現4030元/噸較月初3860元/噸漲170元/噸，而1.5寸焊管不帶票價格由月初的3780元/噸拉漲160元/噸至3940元/噸。從鋼坯、帶鋼及焊管的漲幅來看，下游商家思漲情緒較濃。

 從供需面來看，1月份帶鋼新增資源320萬噸左右，供應壓力仍不減。

宏觀方面，美國經濟復蘇緩而穩，QE3漸行漸遠。歐債方面希臘得到第二輪援助，但標普下調希臘評級至選擇性違約。國內方面，央行18日晚間宣布，從2012年2月24日起，下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。此次調整后，中國大型金融機構和中小金融機構將分別執行20.5%和17.0%的存款準備金率。市場估計，此舉將釋放4到5千億左右的流動性。因下游需求釋放不夠充足，下游多采取集中補庫行為，對帶鋼需求的釋放不夠持續。現階段迎來了陽春三月，三月份國內帶鋼因下游的緩慢回暖需求逐步增加，漲幅則由下游需求釋放的持續性決定。我們預計三月份國內帶鋼將有拉漲，漲幅可能有限。

(關鍵字：2012年3月國內帶鋼分析與預測)