未來中國經濟增速趨緩,我們預計明年GDP增速為7.9%,全社會用電量增速為6.56%左右,電力需求增速也將趨緩。預計2013年電網投資增速仍維持低位,但仍存在局部性的機會,如特高壓、配網領域國網系、低壓電器等;新能源在經過2010年高速擴張后,均面臨需求增速下滑、技術革新仍需要等待、降低成本等問題,但2013年又孕育著新的確定性成長機會,光伏內需、新能源汽車政策推動、進口代替等。
特高壓投資仍值得期待預計2013年特高壓項目總量在千億左右規模(分兩年左右建設投資,2013年的特高壓總體投資至少在四五百億左右),預計將拉動平高電氣等公司的業績。
配網競爭加劇下關注國網系公司
近期涉及配網的12~40.5kV開關設備行業由于訂單的推遲并不景氣,但其在明年的表現仍將值得期待,預計2013年配網投資(110kV及以下)在1300億左右,其中配網自動化動化確定性比12~40.5kV開關設備設備要更強。配網競爭加劇下關注國網系公司做大做強帶來的投資機會。
低壓電器關注龍頭企業
低壓電器行業將隨著國內新型城鎮化建設而獲得新的發展,市場競爭充分,優勢龍頭企業仍然有很大發展空間。
高壓變頻行業:需求減少
根據研究的數據,2011年,中國高壓變頻器市場規模約為74億元,市場增長率約為17.1%,2012年其市場規模將負增長近2%。預計2015年,高壓變頻器企業市場規模將達到121億元人民幣,按照近幾年市場增長的慣性,未來幾年仍將保持在15%以上。高壓變頻與節能減排關系緊密,建議持續關注相關國家政策的推動。
