吡啶反傾銷引發價格上漲，對紅太陽業績產生積極的影響。吡啶堿為中間體的農藥多為高效低毒、環境友好的品種，過去5年的需求量復合增長近30%。12年9月我國對印度和日本發起反傾銷調查，我們判斷吡啶價格會漲至3.5萬元/噸左右，漲幅在30%左右。紅太陽有一套2.5萬噸的產能12年建成預計會在13年初投放市場，將會對公司的業績產生積極的影響。（備注：吡啶是維生素B3的上游原料）

百草枯需求快速增加與提高庫存量雙重因素推動價格上漲，紅太陽是最大的受益者。受需求快速增加的驅動，12年我國百草枯產量已達產能上限，供應緊張易觸發價格上漲。1745號文管制并淘汰單一水劑生產企業，百草枯原藥龍頭大大增強市場控制力。水劑的生產企業會有兩輪的囤貨沖動，進一步推升百草枯的價格至1.8萬元/噸左右，漲幅20%左右，紅太陽是最大的受益者。

毒死蜱將取代百草枯成為吡啶最大的消費品種。過去5年全球毒死蜱的銷售量年均增長30%以上，中國的產量與需求增長均在50%以上。吡啶法生產毒死蜱理論成本低、更加環保，必將大幅替代三氯乙酰氯法工藝，隨著國內吡啶法工藝快速發展，到2015年吡啶的需求量有可能翻倍達到14萬噸左右，公司具有自主知識產權可第一時間擴建以滿足快速增長的需求。

(關鍵字：吡啶 農藥 百草枯 毒死蜱)