本周滬倫鋅市總體波幅不大，從走勢圖上可以看出滬鋅走勢強于倫鋅，滬鋅整體走勢相對平穩；倫鋅市場受歐債問題影響，上漲困難，但短期下降幅度并不見大；歐元區商業活動連續第十個月萎縮，表明今年第四季度歐元區經濟衰退；法國信用評級遭降，投資者憂慮歐債正在發酵，因而避險情緒升溫，打擊金屬市場；美國樓市數據偏好，促使倫鋅上行；歐元區財長就救援希臘問題未能達成一致，但有跡象顯示希臘發放援助帶快的磋商取得進展，將在下周一(11月26日)繼續開會討論該問題，周五金屬市場受此消息影響上漲。

周四公布“匯豐中國制造業采購經理人指數(PMI)預覽”的11月初值數據跳升至50.4，創13個月最高位，此前已經連續一年在榮枯線50下方徘徊。上月終值為49.5。這傳遞出中國經濟企穩回暖的更多訊號；電監會預計，10種有色金屬由7.1%加快到14%，有色行業用電增速達12.77%，呈現快速增長，增速較上月回升7.32個百分點。有色用電量、匯豐PMI指數均出現回升態勢，滬鋅市場對中國基建拉動需求的轉暖充滿預期。

本周上�，F貨市場0#鋅市場周均價在14720-14820元/噸，平均下跌50；1#鋅主流成交價在14670-14770元/噸，平均下跌50元；進口鋅報價在14750元/噸左右，價格優勢較國產鋅錠不明顯，1#鋅成交相對好些；本周冶煉廠惜售心態不改往日，尤其是參與過收儲的冶煉企業，惜售情緒更甚，叫價堅挺；貿易商出貨意愿較高，市場貨源充足，下游按需采購，由于鋅市走勢尚不明朗，市場觀望情緒較濃，總體成交量不大。

本周LME鋅市場庫存增加39575噸至1200550噸，上交所鋅庫存增加6571噸至310558噸，兩市庫存依然高位震蕩，拖累鋅價上漲動力。

海關數據顯示，10月中國進口鋅精礦19.38萬噸，環比減21.22%，1-10月累計進口鋅精礦239.71萬噸，同比減11.26%。鋅冶煉企業開工不高，導致鋅精礦需求減少，進口鋅精礦環比減少。此外，今年國內鋅精礦產量增加明顯，也抑制進口礦的需求。

國際鉛鋅研究小組(ILZSG)周一公布的月報顯示，今年1-9月全球鋅市供應過剩137,000噸。ILZSG表示，今年1-9月全球精煉鋅消費量為924.1萬噸，低于上年同期的938.0萬噸。2012年1-9月全球精煉鋅產量為937.8萬噸，低于上年同期的971.0萬噸。

本周基本面消息喜憂參半，鋅庫存持續增長加重市場憂慮情緒，消息面下周一歐元區財長會議成為市場關注焦點，預期希臘援助款或能敲定，若希臘出利好，將提振鋅行情。

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