美上周五美國零售銷售和消費者信心指數表現不佳，令市場引發美國經濟復蘇乏力的擔憂。周五倫鋅受壓，尾盤收跌于1874美元/噸，下跌6美元/噸。周一，滬鋅1312合約小幅低開30元至14760元，日內自高位回落，交易區間為14775-14650元，尾盤收跌0.91%至14655元，接近于日內低點14650元。兩市比值持平于7.84，表明日內倫滬鋅運行節奏保持一致。現貨0#鋅主流報價在14800-14830元/噸，升水有所擴大，在110-130元/噸，成交價多集中于14790元/噸附近，冶煉企因價低持續惜售，下游入市情緒不高，整體成交較清淡。

周三的美聯儲議息會議存有縮減QE預期，如果預期兌現將令美元走強，從而對金屬形成偏空影響，決議結果于北京時間周四(9月19日)凌晨02:00公布，美工業數據增加加重市場對美聯儲寬松退出憂慮。周一，倫鋅承壓繼續低走，最低觸及1859美元，尾盤回吐部分跌幅，收盤報1867.75美元，當日下跌6.25美元/0.33%，但下方1850美元附近支撐或仍有效。滬鋅1312合約周二表現出寬幅震蕩行情，開盤于14645點，日內最高至14670點，最低至14600，收于14660點，下跌0.24%，成交35964手，持倉136766手。短期滬期鋅維持弱勢震蕩，等待消息進一步指引。上�，F貨0#鋅主流報14750-14850元/噸，升水至100-200元，雙燕、豫光、宏達、久隆等0#鋅成交主要集中在14800元/噸左右，寶徽、秦鋅等報14760-14790元/噸左右，今日市場貨源好于昨日，但部分品牌供應依然偏緊，商家報價堅挺，下游臨近中秋假期采購熱情增加，市場成交尚可。

8月份美國消費者價格緩慢上漲，一連串疲軟通貨膨脹數據將令美國聯邦儲備委員會官員在為期兩天的政策會議上感到壓力。周二倫鋅開盤下探，最低觸及1855美元，尾盤跌幅略有收窄，報1862.25美元，較上交易日跌0.29%，庫存下降3000噸至97710噸，但下方1850美元附近支撐依然較強。周三，上海0#鋅今續穩報14750-14850，雙燕報14820，今日市場貨源多于昨日，下游在假期前最后一個交易日采購熱情高。

國內現貨行業8月鍍鋅企業開工率不足七成，進入9月，鍍鋅需求有一定恢復，但是相對于往年的金九銀十，恢復力度明顯不足;8月氧化鋅企業開工率53.8%，結束3個月連降，相較7月52%的開工率上升幅度有限，為今年以來除去春節月份以外的第二低位，進入9月，氧化鋅企業接到的輪胎以及醫藥板塊訂單量有所增加，加上"十一"小長假之前下游企業提前備貨，9月中下旬需求量預期將有較為明顯的增量，不過，較為依賴出口的壓敏電阻等訂單量依然低迷，預計9月氧化鋅企業開工率回升幅度有限。

行業方面，馳宏鋅鍺公告顯示，呼倫貝爾馳宏旗下14萬噸鋅/年、6萬噸鉛/年冶煉項目實際投資超出投資計劃14.23億元。

綜上，本周國外市場關注QE為期鋅市場帶來的影響，但市場對QE的消化時間不算太短，只要每月消減規模在預期100-150億之內，市場不會發生大的震蕩。

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