5月中旬以來，國內玉米市場走勢略顯分化。具體來看：我國南方港口玉米價格偏強運行，東北深加工企業逐步停收，華北深加工企業掛牌價格繼續小幅回落，南方銷區玉米價格穩中上行。

同時，東北臨儲玉米拍賣繼續成為市場關注焦點，尤其是東北區域投放數量和拍賣底價也成為影響走勢的重要因素。此外，值得注意的是，在黑龍江、吉林相繼公布深加工競拍補貼之后，吉林2012年臨儲拍賣底價不僅沒有較上周下調，還出現了小幅提高；黑龍江玉米競拍更是在補貼支撐下出現了高于底價成交的現象，競拍補貼初顯威力。具體分析如下：

一、近期國內玉米市場價格變化情況

5月份以來，在臨儲玉米拍賣持續、市場需求未見明顯起色背景下，國內玉米市場走勢略顯分化。截止目前，東北港口玉米市場購銷清淡，錦州港口散糧收購2350-2375元/噸，15%水分以內，二等，理論平艙2400-2420元/噸，主流品質2%霉變，15%水分；鲅魚圈港口新玉米收購2350-2375元/噸，3%霉變，14.5-15%水分，集裝箱集港2380元/噸，二等，710容重，2%霉變，理論平艙2400-2430元/噸；大連港口主流平艙2430元/噸，3%霉變以內，幾乎無糧到港。廣東港口玉米價格偏強運行，港口15%水分優質玉米價格在2510-2530元/噸，霉變2%以內，華北糧價2500元/噸，低品質玉米2470-2490元/噸，優質玉米主流車提報價2510-2530元/噸， 15%水分玉米集裝箱自提價2520-2540元/噸。

目前，吉林玉米深加工企業大部分停收，嘉吉生化5月6日停收，此前掛牌2200元/噸，公主嶺黃龍和中糧生化5月15日停收，此前掛牌2260元/噸，折扣1：1.2，三等等糧，中糧榆樹5月15日停收，此前掛牌2180元/噸，吉林乙醇5月6日停收，此前掛牌2270元/噸，四平天成5月14日停收，此前掛牌2360元/噸，梅河口酒精5月11日暫停收購，此前掛牌2230元/噸，三等。黑龍江深加工企業玉米大多停收，中糧肇東暫停收購，此前掛牌價2100元/噸，三等，折扣1：1.2，15%霉變以內不扣，青岡龍鳳掛牌2240元/噸，三等，折扣1：1.2，中糧龍江掛牌2180元/噸（10月9日掛牌）。山東深加工企業玉米收購價格出現回落，壽光金玉米掛牌2404元/噸，新豐淀粉2400元/噸，諸城興貿2380元/噸，已無底扣，較上周下跌4元/噸，英軒酒精2420元/噸，底扣2，西王集團掛牌2420元/噸，盛泰藥業收購2424元/噸，下跌10元/噸。

截止目前，上海地區玉米市場價格穩定，上海散船碼頭報價2510元/噸，霉變3-4%，容重700以上，水分14.5%，較上周持平，當地13年糧源出庫2530元/噸，容重700以上，霉變2%以內。廣西南寧地區玉米價格穩中上揚，欽州港口玉米東北糧集裝箱、散船報價2510-2520元/噸，較上周提高10元/噸，霉變3%以內，到南寧運費50元/噸，華北糧船運到貨2500元/噸，不具優勢，另優質乳豬料玉米集裝箱到廠2600元/噸。

二、影響因素分析

1、臨儲拍賣呈現高拍賣底價、低成交率特點。在5月14-15日臨儲玉米拍賣之初，市場一度寄希望于臨儲玉米拍賣底價下調，但事與愿違，從此輪臨儲玉米拍賣情況來看，由于黑龍江、吉林地區規模深加工企業補貼的緣故，兩地2012年糧源甚至出現了溢價成交的情況。不僅如此，遼寧2013年初次拍賣，二等糧源起拍價格高達2400元/噸，高出當初收購成本100元/噸之多充分驗證了后期好糧好價的預期。

從14日-15臨儲玉米拍賣結果來看，南方移庫玉米繼續全體流拍，進口玉米方面僅山東成交13189噸，成交率34.54%，成交價2300元/噸；重頭戲-----東北臨儲玉米拍賣成交則出現分化：內蒙、吉林2012年產玉米成交率普遍偏低，2013年玉米成交率偏高。黑龍江玉米競拍更是在補貼支撐下出現了高于底價成交的現象，競拍補貼初顯威力。

2、東北玉米拍賣品質參差價格有差距，淀粉行業效益水平有所好轉。自5月7日起，我國東北臨儲玉米開始投放拍賣，從成交情況來看呈現了區域間品質差異化，從而導致淀粉和酒精企業對玉米品質的選擇差異和價格差距，但總體來看在政策補貼的支撐下，淀粉行業效益水平將有所好轉，而酒精行業停產數量依然較多。

由上周東北臨儲玉米拍賣成交價來看，吉林地區同級別玉米成交價略高于市場價格，而淀粉企業主要成交三等及以上為主，黑龍江地區低質玉米比重較大，成交也同樣較高，價格低于深加工企業前期玉米掛牌價。與之相比，近一周，華北地區多雨天氣導致深加工企業玉米收購量下降，華北深加工企業玉米掛牌價周比小幅提高，價格區間2330-2430元/噸，但隨著新麥上市華北玉米續漲受阻。

3、優質玉米稀缺性逐漸顯現。隨著5月份東北臨儲玉米大量投放拍賣市場，“底價成交、低成交率”無疑是階段性抑制國內玉米市場價格走高的最好注解。同時，需要指出的一點是，雖然目前臨儲玉米競拍價格在現貨市場毫無優勢可言，但隨著時間的推移，拍賣底價“不漲等于降價”的道理將越來越為人們認同，已有市場人士認為，6月中旬將是大部分流通庫存消耗完畢的時間節點。為此，對于本就稀缺的優質玉米而言，其行情依舊看好。當然，在我國臨儲玉米出庫難的背景下，后續政策的變化仍將是我們關注的焦點。但是不管國家如何調控今年市場，后期優質玉米緊缺的狀態是不會改變的，但市場上升的幅度仍需要進一步觀察。

4、北半球玉米播種形勢較樂觀。目前正值北半球玉米播種高峰期，但中國國內龐大庫存壓力和進口谷物到港使得新季玉米生長進度中的不利因素影響顯得淡化，更令人擔憂的是，目前美中西部地區玉米播種進度快速推進，中國東北地區玉米播種面積因大豆比價效益不佳而再度攀升，除黑龍江西北部因低溫潮濕播種滯緩以外，暫未出現明顯不利于玉米產量的趨勢。

相比而言，中國臨儲玉米庫存的解決之道與進口谷物后續限制政策更引人關注。前者，在臨儲拍賣底價下調愿望落空的情況下，暫時獲得提振，但持續低拍賣成交率是否會刺激新的相關政策出臺，引發市場區域震蕩值得關注；后者，在集中到港與消費低迷共振情況下，市場已出現洗船的傳聞，不論是高粱、DDGS還是大麥退運，另外需要提醒的是二季度烏克蘭玉米也將迎來到貨高峰，這意味著國產玉米消費前景依舊不樂觀。

三、后期市場形勢展望

綜上所述，本年度東北臨儲玉米拍賣已經進行了第二輪，整個拍賣可以總結成三點：高拍賣底價、低成交率和政策傾斜深加工，且東北深加工補貼在特定品質玉米成交率上效果顯著，但從總成交率來看顯然不能成為降低臨儲玉米庫存的“法寶”。只是，在臨儲玉米拍賣底價不降、國家控盤的基調下，預計后期國內玉米市場弱勢已有限，同時，伴隨著流通糧源倉儲和資金成本逐月增加，臨儲玉米拍賣底價不上調已是變相降價的道理，同時，后市我國優質玉米仍有較大的上升空間。

(關鍵字：臨儲玉米 市場走勢顯分化)