2月4日，國家能源局連發兩條煤炭行業政策，政策刺激或是板塊“起舞”的誘因。能源局網站消息稱，國家發改委和能源局組織編制了《煤炭產業政策》(修訂稿)，現將向社會公開征求意見。意見稿稱，我國將控制東部地區煤炭開發強度，穩定中部地區煤炭生產規模，加強西部地區煤炭資源勘查開發。

此外，近日國家能源局、財政部等四部委研究制定了《煤礦充填開采工作指導意見》，解決“三下”(建筑物下、鐵路下、水體下等)壓煤和邊角殘煤等資源開采問題，以推進煤炭生產方式變革，改善礦區環境，提高煤炭資源開發利用水平。

經歷去年煤價大幅下跌之后，煤炭供需矛盾的日益突出或將催生更多政策出臺。而近期煤炭供需基本面出現好轉跡象，亦為股價表現提供了支撐。數據顯示，截至2月1日，國內港口煤價基本穩定，全國煉焦煤主產地價格全面回升20-60元/噸，陜西、內蒙古動力煤也小幅回升5-20元/噸。由于下游焦化廠和鋼廠采購積極性較高，近期焦煤市場延續向好態勢，價格穩中趨漲。動力煤亦出現部分回暖跡象，電廠日耗有明顯增加，坑口地區出現小幅提價現象。

多位研究人士預計，未來隨著下游需求的回暖，煤炭行業基本面或有望進一步改善。盧平分析稱，目前動力煤已逐步觸底，后續進口量有望下降，加上電廠補庫存，動力煤價反彈可期。而無煙煤因下游尿素產業的需求強勁，其價格反彈的基礎也已具備。

中信證券分析師祖國鵬亦認為，焦煤春節后再度提價的概率較大。基建投資增速回升對其提振相對直接，且稀缺煤種保護開發等新政有助于緩解供給壓力，預計春節后隨著下游新開工的推進，焦煤價格在一季度大概率將再次提升。

即將進入年報披露密集期，去年行業整體業績不佳，或對板塊造成壓力。信達證券研究認為，若板塊回調或提供布局良機，而相對動力煤來說，焦煤、無煙煤等稀缺煤種的供需改善或將更為明顯。

(關鍵字：政策刺激 煤炭行業 進一步改善)