在羅索和費(fèi)歇爾離任后，鷹派陣營就只剩下拉克爾和喬治，而擁有投票權(quán)的就只有拉克爾一人。

[在美聯(lián)儲內(nèi)部，鷹派即指那些支持緊縮的貨幣政策、極為關(guān)心通脹的委員，而在上述兩位委員離任后，鷹派陣營就只剩下里士滿聯(lián)儲主席拉克爾和堪薩斯城聯(lián)儲主席喬治。而擁有投票權(quán)的就只有拉克爾一位高官]

美聯(lián)儲兩大鷹派分別將于明年3、4月卸任，加息步伐會(huì)否因此減慢?素有“美聯(lián)儲通訊社”之稱的華爾街日報(bào)記者JonHilsenrath指出，少了兩大鷹派后的聯(lián)邦基金利率預(yù)期將較當(dāng)前下降0.25個(gè)百分點(diǎn)。

費(fèi)城聯(lián)儲主席普羅索(CharlesPlosser)將在2015年3月卸任，達(dá)拉斯聯(lián)儲主席費(fèi)歇爾(RichardFisher)也將在明年4月卸任，二者是美國聯(lián)邦公開委員會(huì)(FOMC)最為強(qiáng)勢的鷹派，且擁有投票權(quán)，因此二者的卸任也將令美聯(lián)儲提前加息的預(yù)期弱化。

在美聯(lián)儲內(nèi)部，鷹派即指那些支持緊縮的貨幣政策、極為關(guān)心通脹的委員，而在上述兩位委員離任后，鷹派陣營就只剩下里士滿聯(lián)儲主席拉克爾(JeffreyLacker)和堪薩斯城聯(lián)儲主席喬治(EstherGeorge)。而擁有投票權(quán)的就只有拉克爾一位高官。

具體而言，兩大鷹派的離任將對加息進(jìn)程產(chǎn)生何種影響?其實(shí)，美聯(lián)儲的季度利率指引，即“點(diǎn)陣圖”(dotcharm)或能提供些許線索。

JonHilsenrath指出，少了兩大鷹派后的聯(lián)邦基金利率預(yù)期將較當(dāng)前下降0.25個(gè)百分點(diǎn)。根據(jù)過往投票記錄，費(fèi)歇爾和普羅索對利率的預(yù)期都處于最高區(qū)間。若剔除二者對加息時(shí)點(diǎn)的預(yù)測，則2015年聯(lián)邦基金利率將回落至1%~1.25%(目前對最新2015年預(yù)測為1.25%~1.5%)，2016年將為2.5%~2.75%(目前最新預(yù)測為2.75%~3%).

照此來看，美聯(lián)儲主席耶倫(JanetYellen)肩上的重?fù)?dān)將大大減輕。此前，盡管身為鴿派的耶倫堅(jiān)稱，為支持就業(yè)最大化和價(jià)格穩(wěn)定，高度寬松的貨幣政策仍然是合適的，但隨著美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不斷加速，長期將聯(lián)邦基金利率維持在0~0.25%卻面臨多方壓力。

不過，目前不確定性尚存。JonHilsenrath指出，究竟誰將成為這兩大鷹派的接班人仍不得而知，而地方聯(lián)儲委員會(huì)很有可能希望挑選鷹派繼任者，這或?qū)⒘钜畟惖?ldquo;減負(fù)大業(yè)”泡湯。

然而，耶倫似乎對此并不擔(dān)憂。“我并不認(rèn)為存在兩名異見者是一個(gè)多得離譜的數(shù)字，委員會(huì)對決議表示不同意見是理所當(dāng)然的。”耶倫此前在記者發(fā)布會(huì)上表示。

在上周落幕的9月議息會(huì)議上，耶倫重申退QE后“相當(dāng)久”保持高度寬松，這大大安撫了市場對美聯(lián)儲可能提早加息的擔(dān)憂。然而，會(huì)議共2名委員投反對票，即普羅索和費(fèi)歇爾。其中，普羅索已是第二次投反對票。

普羅索反對前瞻指引，其中稱“資產(chǎn)購買結(jié)束后相當(dāng)長時(shí)間，聯(lián)邦基金利率仍將處于當(dāng)前范圍”，普羅索認(rèn)為，這種表述取決于進(jìn)程，不能反映經(jīng)濟(jì)在向委員會(huì)目標(biāo)前進(jìn)過程中取得的巨大進(jìn)步。

費(fèi)歇爾認(rèn)為，實(shí)際經(jīng)濟(jì)在持續(xù)好轉(zhuǎn)、勞動(dòng)力利用率前景在改善、一般物價(jià)水平前景改善、金融市場持續(xù)過熱信號，可能表明美聯(lián)儲應(yīng)提早撤出超級寬松的貨幣政策，時(shí)點(diǎn)早于前瞻指引中顯示的時(shí)間。

(關(guān)鍵字：美聯(lián)儲 加息)