國慶長假后，巨頭嘉能可突然宣布減產，消息一出，國際國內鋅價大漲。倫鋅當日漲幅接近11%，創下近年來單日最大漲幅記者注意到，已低迷數月的鋅價未能在9月的傳統旺季上漲，卻最終受益于嘉能可減產的消息，這讓各方不禁生出疑問：鋅價反彈到底將持續下午，還是曇花一現?

昨日(10月18日)，分析師李琳在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，鋅價“5·1”過后呈現明顯下降的趨勢。從多年數據來看，9、10月是下游需求旺季，但從這兩年情況看，尤其是今年下游需求并不旺盛，開工率也很低迷，再加之國內經濟有待整固，導致鋅價上行空間比較有限。

事實上，由于9月是傳統旺季，故市場此前曾對9月鋅價行情有過積極猜測，但鋅價卻在9月“旺季不旺”，讓滿懷憧憬的行業人士感到失望。在此背景下，10月9日，嘉能可發布公告稱，公司將削減50萬噸含鋅金屬產量。測算顯示，這一數值約占嘉能可年度鋅產量的三分之一，將使得今年四季度的礦產量減少約10萬噸含鋅金屬。

李琳對記者表示，此次嘉能可宣布減產的消息出現時點很微妙，5月以來，鋅價和基本金屬走勢均較疲弱，嘉能可消息一出，此前被打壓的多頭可能就會緊抓此利好，有所表現。

分析人士認為，鋅價對嘉能可減產這一消息的反應積極，其中一個重要原因是嘉能可此次削減產量基本占到全球總供應量的4%左右，有望改變市場供求關系，使市場重新進入供不應求的局面。

那么，由嘉能可宣布減產所引發的鋅價反彈，其持續性如何?會不會曇花一現后又會回到之前低迷狀態中?

對此，李琳表示，嘉能可減產能否成為鋅價反彈的契機目前還不好判斷。雖然嘉能可減產對整個行業的供求有影響，但對供給減少的作用顯現起碼要等到2016年。而從短期國內情況來看，終端需求仍然不旺，短期之內供求關系難以改變。李琳解釋道，我國屬于鋅消費大國，國內供需還處在供大于求的狀態，且社會庫存比去年還有所提高，下游消費又沒跟上。但從中長期看，比如到2016年之后如果整個行業供需狀況有了改善，鋅價或將有所提升。

(關鍵字：嘉能可削減鋅)