國債逆回購利率大幅飆升，上交所1天期國債逆回購利率GC001最高到32%，比上周的“跪求”的隔夜資金利率10%，直接翻了幾倍!

央行稱，隨著月末時點臨近，財政支出力度進一步加大，對沖央行逆回購到期后銀行體系流動性總量處于較高水平，3月30日不開展公開市場操作。

季末MPA考核與如一把利劍，市場資金價格緊張也在情理之中。

昨天股市債市樓市商品市場全面冷卻，上演“死給你看”!

昨天央行繼續(xù)保持定力，不出手。連續(xù)5天的資金凈回籠，就讓市場如坐針氈，火燒眉毛。

不給錢，我就死給你看!上一次跪求，這次直接就要死給你看。昨天，國債逆回購利率大幅飆升，上海交易所1天期國債逆回購利率GC001最高到32%，真是高利貸了。這么高利率的資金用來做什么?

在高庫存、高杠桿和幾乎所有資產(chǎn)高估值的大環(huán)境里，貨幣政策風向轉(zhuǎn)變正在攪動著巨大風險，市場流動性吃緊不僅是讓股市持續(xù)承壓，而且讓債、股、樓、商等資產(chǎn)價格全面冷卻。

2016年放蕩不羈的資金把美林時鐘吹成了電風扇，今年被“婆婆”穿上小鞋，而且不斷被罰站的市場資金，沒有力氣繼續(xù)吹，電風扇開始慢了下來，甚至間歇性停工。要是“婆婆”再厲害點，直接把你電風扇凍成電冰箱!

是央媽?還是婆婆?

昨天是央行連續(xù)第5天暫停公開市場逆回購操作，單日有回籠資金400億元，5日累計已回籠資金2900億元。

央行稱，隨著月末時點臨近，財政支出力度進一步加大，對沖央行逆回購到期后銀行體系流動性總量處于較高水平，3月30日不開展公開市場操作。

相對于上周，銀行間市場出現(xiàn)的市場資金供求高度不均衡、價格飆升的情形而言，這次交易所間資金拆借價格走高更為突出。上交所1天期國債逆回購利率GC001最高到32%;深交所隔夜逆回購利率也一度觸及26.81%。

這么高的利率，這是銀行啊!和民間的高利貸也差不多了。不給錢就死給你看，資金就是這么任性，就是上漲得嚇人。這和清明有關，而且考慮到季末考核MPA，市場資金價格緊張也在情理之中。

但是在收盤的最后半個小時里，婆婆心軟了，又給撒了一把錢。資金價格上反映明顯，隔夜國債逆回購利率立刻跳水到了14.95%。而深交所隔夜逆回購利率也跳到8.5%。

前后半個小時，資金價格就差了一大截。但是長期資金價格看，并沒有短期資金這么樂觀。1年期銀行間人民幣利率互換(IRS)和6個月銀行質(zhì)押式回購利率仍然在繼續(xù)走高。

1、國債逆回購價格大幅飆升

國債逆回購利率飆升，上交所GC001利率開盤報23%，日內(nèi)漲幅超209.63%，最高利率達到32%;深交所隔夜逆回購利率R-001最高觸及26.81%，創(chuàng)今年最高記錄

2、銀行間人民幣利率互換走高

昨日晚盤資金面的寬松，讓七天回購定盤利率下滑到3.11%附近，下跌39BP。但是長期利率IRS卻仍在繼續(xù)上漲，6個月的IRS已經(jīng)報價在3.52%。

這也說明，長期資金價格并沒有明顯回落，仍在繼續(xù)走高。

3、銀行間市場部分押式回購利率回落

1天期和7天期質(zhì)押式回購利率回落，但是14天期和1個月期的價格仍然在繼續(xù)上升。

4、隔夜Shibor走低

隔夜拆借利率價格也是同樣走低，跌1.4個基點，報2.5070%;7天期Shibor漲1.1個基點，報2.8210%;1個月期跌1.12個基點，報4.3843%;3個月期跌1.4個基點，報4.3995%。

市場上演“死給你看”

一是股市資金繼續(xù)出走：

央行連續(xù)5天暫停公開市場資金凈投放，國債逆隔夜回購利率飆漲至近兩月新高，貨幣政策風向轉(zhuǎn)變已不言自喻，市場流動性吃緊讓股市持續(xù)承壓。

上證綜指前日跌至20日均線，昨天開盤即告失守，盤中市場走勢并無收復意愿顯現(xiàn)。而且昨天次新股整體跌幅較大，也是反映出市場謹慎情緒，投機者無意繼續(xù)炒作交易。

二是農(nóng)產(chǎn)品期貨領頭下跌：

根據(jù)文華財經(jīng)的統(tǒng)計，昨天商品期貨市場流出資金11.8億元。文華商品指數(shù)下跌0.26%，報價在148.56。從今年2月13日高點161.59下跌資金，商品整體已經(jīng)下跌了近7%。

其中，農(nóng)產(chǎn)品價格跌幅顯著大于工業(yè)品價格，成為這波下跌的重要特征。

三是國債價格全線下跌，市場樂觀情緒在消退：

截至昨天收盤，十年期債1706合約跌0.23%;五年期債1706合約跌0.05%。

32%的資金拆借用來干啥?

32%，這么高的資金價格，用來干啥?

其實我們看到銀行間資金價格1天期的才在2.5%，這個數(shù)據(jù)說明銀行間流動性還是不錯的，總量適中。那這些錢都流到哪里去了呢?

(關鍵字：資金 逆回購)